茅台股价突破300元大关柳叶菜科

茅台股价突破300元大关

贵州茅台于2001年8月27日登陆国内资本市场至今，15年的资本市场洗礼，茅台市值从上市之初的不足百亿元（约78亿元），到如今的3700多亿元，市值增长约47倍。

　　事实上，在国内资本市场上，茅台股价也长期稳居第一高价股。如今，公司股价站上300元的历史高位，市场对于酿酒板块的关注度再次提升。

　　对于茅台股价的表现，一位不愿具名的券商分析师对《证券日报》记者表示，首先是资本市场上的投资风格发生转换，对于成长性高、基本面好的公司，资本追捧逐渐增加，而茅台作为行业龙头，其优势逐渐凸显。同时，受白酒行业调整影响，过去两年，机构在白酒板块中的持仓相对较低，如今，在白酒行业表现企稳之际，机构开始对白酒股加仓，导致白酒股板块整体走高。其次，从行业基本面来看，经过3年的调整，白酒业从底部开始走出来，茅台及其他白酒股股价走高也是基于白酒行业整檫木体复苏的逻辑之上。但在经济没有整体向好的背景下，白酒业的增速不会太快。

　　值得注意的是，酿酒板块昨日整体走强，其中金徽酒涨停，通葡股份涨逾新疆蓼7%，老白干酒涨逾4%、莫高股份涨幅5.58%，迎驾贡酒涨近4%。

　　对于茅台股价表现，长江证券最新发布的研报认为，从历史上看，贵州茅台历史估值中枢在15倍20倍之间，行业调整时，估值在10倍，行业景气时，估值在20倍25倍之间，在市场泡沫化过程中(2007年牛市及2009年的大反弹)茅台估值也曾超过30倍。由于行业正处于复苏周期之初，可以给予行业和公司一定的估值溢价，给予公司25倍目标估值，目标价342元/股。

　　在券商分析师看来，贵州茅台股价走高与公司产品量价齐声有直接的关系。

　　中泰证券分析师胡彦超表示，茅台一批价将在6 月底之前上涨至860 元/瓶，上周批价如期而至。飞天茅台批价加速上行再次提升了经销商盈利能力，经销商以及终端囤货意愿持续得到强化。下半年在茅台控货预期以构棘及需求旺季的驱动下，一批价有望持续上涨，预计中秋之前有可能突破900 元/瓶。中长期来看，公司在逐步加大渠道扁平化建设，在消费升级红利下，渠道的深度下沉有望驱动飞天茅台实现量价齐升。对比国际烈性酒巨头，茅台仍有20%-30%的估值提升空间。目标价336 元/股。

　　中泰证券调研显示，深圳、上海等地区飞天茅台一批价如期达到860 元/瓶，较6月中旬上涨10元/瓶。另外，今年以来，茅台和五粮液在公开场合均表示下半年要控货，国窖1573 处于停货阶段，在下半年旺季需求驱动下，飞天茅台一批价有望持续上涨。

　　事实上，贵州茅台某公司高管曾对《证券日报》记者表示，夏季原本是白酒的淡季，公司会对生产线进行停产检修，但是今年夏天茅台一直在生产，产品出现供不应求。

　　资深白酒专家肖竹青在接受《证券日报》记者采访时表示，消费升级大背景下，茅台因为反腐倡廉和八项规定造成的销售下滑，其市场份额已经被自饮消费和公务消费成功接盘。而酱香品类经过多年市场培育开始放量增长，茅台成为最大受益者。

　　在肖竹青看来，曼特斯特法则认为做的第一，胜过做好，茅台作为高端酒第一品牌和酱香酒第一品牌，未来还会有更大的发展空间。

　　而对于白酒华丽杜鹃行业未来走势，肖竹青表示，目前白酒市场格局发生变化，以茅台五粮液为代表的面子酒和以山东温河王、甘肃金徽酒、湖南湘窖酒为代表的区域名酒会赢得更大的市场份额。二线名酒因为拼面子比不过茅台、五粮液，拼性价比拼不过温河王等区域名酒，未来市场份额会持续萎缩。

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