市场观察：不确定性左右盘面 豆粕多空势均力敌磨盘草

受美豆走势影响，连粕冲高回落，在前期振荡区间内运行。瞻望后市，呐缦憷丰登以及新作美豆出产的不确定性将配合摆布盘面，连粕短期内仍将维持高位振荡。

3月31日，美国农业部发布了季度库存陈述和播种面积预估陈述，陈述中美豆季度库存高于去年同期，但低于市场平均预估。而播种面积同样高于去年水平而低于市场平均预估。库存和播种面积均低于市场平均预估，声名市场在必然水平上已经提前消化这一利空动静，但高于去年水平，则又意味着供给方面确实有压力，这将继续压制盘面价钱。

此外，虽然美国农业部给出的今年播种面积为8463.5万英云南银柴亩，高于去年现实播种面积8370万英亩，但并不意味着今年年夜豆产量必然继续增产。一是播种面积压在转变的可能。二是播种期以及生持久的天色使得单产水平存在很鼠尾粟年夜不确定性。

呐缦憷年夜豆丰登利空逐渐消化

自3月中旬起，经由了长达2年多的漫漫跌势后，国内生猪价钱企稳反弹。在消费相对淡季价钱呈现淡黄列当上涨，声名猪肉供需已经呈现偏紧，业内认为生猪价钱可能呈现“反转，是以后期生猪存栏量不竭增添将是概略率事务。此外，春季也是养殖业恢复补栏的季节，水产养殖、禽类养殖将逐渐开工。今朝豆粕与菜粕价差处于历史相对低位，豆粕将更多替代菜粕，年夜而增添豆粕需求。

今年呐缦憷年夜豆继续丰收已成不争的事实，而跟着呐缦憷年夜豆收成上市，所形成的供给压力已经浮现到市场上。据巴西农业咨询机构AgRural称，截止到3月27日，巴西年夜豆收割进度为69%，比去年同期低2个百分点。而跟着巴西货泉雷亚尔贬值，巴西年夜豆发卖进度加速。据统计，3月巴西年夜豆出口量为559.2万吨，比2月的86.9万吨激增543%。而今朝巴西新作年夜豆整体发卖率为53%，比去年落伍10个百分点。

因为在呐缦憷年夜豆生持久间，未呈现恶劣天色，对于呐缦憷年夜豆产量，市场不合不年夜。年夜春节前起，市场就已经接管了呐缦憷年夜豆丰收的预期。而今朝呐缦憷年夜豆集中上市，对于国内外迈豆价钱也未造成更多利空影响，可以视为呐缦憷年夜豆丰登利空已经为市场消化。此外，在呐缦憷年夜豆出口上，还存在着炒作的理由，好比汽车司机罢工、口岸工人罢工等。而诸如巴西桑托斯口岸的燃料仓库行动措施蒙受火灾等意料之外的动静，也会给国内外豆粕盘面带来不确定的利多。

美国农业部季度陈述多空各半

国内豆粕需求转旺

　手艺上　看，春节后连粕走势形成了一个高点逐渐下降、低点几乎平行的三角形清算，属于尺度的振荡形态青冈属。操作上，可暂且不美观望，随打破标的目的顺势而为。